Agente · Saúde Financeira
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A estrutura de capital está em rota clara de desalavancagem — DL/EBITDA de 4,5x para 3,4x — e a cobertura de juros de 5,5x dá conforto. Mas R$ 49,2 bi de dívida líquida num ambiente de Selic alta mantém o crédito sob vigilância, não em zona de risco.
Estrutura de capital
A alavancagem caiu de forma consistente: DL/EBITDA de 4,5x (2023T4) para 3,4x (2026T1) e DL/PL de 2,0x para 1,2x (Q2/2026) — a maior melhora vem da geração de EBITDA, não de redução de dívida bruta, que ainda é R$ 51,0 bi (2026T1). E daí? A empresa está se desalavancando pelo numerador certo (lucro), o que é sustentável; o balanço está ficando mais leve sem precisar vender ativos a fogo.