Agente · Precificação
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A R$ 39,74 o papel negocia a EV/EBITDA de 5,7x — o múltiplo mais barato da série — mas a P/L de 22x e P/VP de 1,6x contra ROE de 8,57% impedem a tese de barganha. Valor justo R$ 43,00; assimetria neutra, MANTER.
Múltiplos atuais
Fotografia Q2/2026: P/L 22,0x, P/VP 1,6x, EV/EBITDA 5,7x, EV/Receita 1,1x e DY 4,55%. O DY de 4,55% é o maior da série e contrasta com os 0,4% de quatro trimestres atrás — sinal de que a empresa voltou a distribuir após anos retendo caixa para a fusão. E daí? O mercado precifica simultaneamente um EV/EBITDA de barganha e um P/L caro: a divergência expõe que o problema não é o operacional, é o lucro líquido espremido pela despesa financeira.