Agente · Projeções
Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
Crescimento de receita robusto e ganho de eficiência de giro são reais, mas o spread ROIC-WACC negativo é a variável que decide se esse crescimento cria ou destrói valor.
Drivers de crescimento
Os vetores são: (i) entrada em operação de novas usinas e térmicas contratadas, (ii) maturação dos campos de gás elevando o despacho próprio, e (iii) M&A/expansão da base — refletidos na receita que cresceu de R$ 2,6 bi (2024T3) para R$ 4,7 bi (2026T1). O EBITDA acompanhou, de R$ 1,1 bi para R$ 1,7 bi no mesmo período. E daí? Os drivers são tangíveis e já em curso; o crescimento não é promessa, é entrega — a questão é a rentabilidade dele.