Síntese Executiva · a leitura consolidada dos 8 agentes
Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
Veredito dos agentes
Visão geral
Vulcabras S.A., maior fabricante de calçados esportivos do Brasil, demonstra margens operacionais estáveis (20.9% Q1/2026) e ROE elevado (45.5% Q1/2026), apesar da volatilidade em dívida líquida (R$ 1.2 bi Q1/2026) e payout (77% Q1/2026). A liquidez seca de 1.79 Q1/2026 e múltiplos abaixo da média setorial (EV/EBITDA 7.5x) reforçam a atratividade relativa.
VULC3 apresenta fundamentos sólidos com margens operacionais estáveis (20.9% Q1/2026), ROE elevado (45.5% Q1/2026) e liquidez robusta (liquidez seca 1.79 Q1/2026). A posição dominante no setor de calçados esportivos, aliada a múltiplos atrativos (EV/EBITDA 7.5x Q1/2026), sustenta o potencial de valorização, apesar da volatilidade recente em dívida líquida e payout.
Enquadramento de valuation
A avaliação baseia-se em múltiplos atrativos: EV/EBITDA de 7.5x (abaixo do histórico de 8.5x a 10.5x), P/L de 4.8x (vs. média setorial de 6.2x) e FCF Yield de 4.9% Q1/2026. Com base na média dos alvos dos agentes, o preço-alvo de R$ 17,47 representa um upside de 24.3% sobre o preço atual de R$ 14,05 (em 28/07/2026). Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
Mapa de risco consolidado
Volatilidade em dívida líquida
A dívida líquida cresceu de R$ 324 mi Q2/2024 para R$ 1.2 bi Q1/2026, com DL/EBITDA passando de 0.5x para 1.3x, refletindo riscos de endividamento no curto prazo
Flutuação no payout
O payout variou entre 89.9% Q1/2024 e 77% Q1/2026, indicando inconsistência na política de dividendos que pode impactar a confiança dos investidores
Estoques elevados
Estoques em R$ 987 mi Q1/2026 (equivalente a 43% do ativo total) sugerem risco de excesso de inventário, especialmente com giro do ativo em 0.90 Q1/2026 (abaixo da média histórica de 1.02)
Em resumo
VULC3 é uma empresa com margens sólidas e ROE elevado, mas enfrenta desafios com dívida crescente e volatilidade no payout. Com múltiplos atrativos e posição dominante no setor de calçados esportivos, o preço-alvo de R$ 17,47 sugere um upside de 24% sobre o atual R$ 14,05. Recomenda-se comprar com cautela, monitorando os riscos de endividamento e consistência dos dividendos.