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1T26 entregou recuperação real de lucro (R$ 914 mi) e FCF forte (R$ 3,5 bi), mas a despesa financeira explodiu para -R$ 1,4 bi — o operacional melhora enquanto o financeiro come o resultado.
Último trimestre: o que entregou
No 1T26 a Ultrapar entregou lucro líquido de R$ 914 mi (vs. R$ 363 mi no 1T25, +152%), EBITDA de R$ 2,2 bi e margem EBITDA de 5,0% — a melhor da série. O EBIT subiu para R$ 1,8 bi. Mas a despesa financeira saltou para -R$ 1,4 bi, recorde da série, contra -R$ 357 mi um ano antes. E daí? O operacional voltou a render, mas o custo da dívida virou o protagonista negativo — o lucro só não foi maior porque o financeiro drenou.