Agente · Macro
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RANI3 é, no momento, uma aposta em juros: com despesa financeira de R$ 68 mi devorando o EBIT de R$ 62 mi, o lucro líquido da Irani é uma função quase direta da Selic. Hedge natural florestal protege custo, mas a sensibilidade a juros domina a tese macro — é uma ação de duration alta disfarçada de cíclica.
Sensibilidade a juros
A Irani é altamente sensível a juros pela alavancagem: dívida bruta de R$ 2,8 bi gera despesa financeira de R$ 68 mi no Q1/2026 — montante que sozinho supera o EBIT de R$ 62 mi e derruba o lucro a R$ 19 mi. Numa Selic alta, o spread entre o ROIC de 7,7% e o custo da dívida some, e o resultado evapora. E daí? Esta é a variável macro número um: cada ponto de Selic se transmite quase integralmente ao lucro. Em ciclo de corte de juros, a Irani tem uma das maiores alavancagens de lucro do setor; em ciclo de alta, é a mais penalizada.