Agente · Resultados
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O 1T26 entregou lucro de R$ 372 mi com margem líquida de 52,6%, mas a leitura honesta separa o sinal (margens estruturalmente maiores) do ruído (lucro inchado por valor justo e FCF distorcido pela monetização de 2025).
Último trimestre: o que entregou
No 1T26 a receita líquida foi de R$ 538 mi (vs R$ 403 mi no 1T25, +33%), com lucro bruto de R$ 327 mi, EBIT de R$ 492 mi e lucro líquido de R$ 372 mi (vs R$ 340 mi no 1T25). O detalhe revelador: o EBIT de R$ 492 mi é maior que o lucro bruto de R$ 327 mi, ou seja, há resultado de equivalência/valor justo acima da linha operacional puxando o número. E daí? O trimestre foi forte no topo da linha, mas a qualidade do EBIT exige cautela — não é tudo operação de incorporação/locação.