Agente · Projeções
Veredito
COMPRAR
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Os drivers apontam crescimento de lucro a 51% e receita a 26% no 1T26, mas o motor real é a virada de eficiência e de spread ROIC×WACC; o giro do ativo de 0,20 é o teto que precisa subir para a tese durar.
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Drivers de crescimento
Os vetores são três: (1) reconhecimento de vendas de unidades premium já vendidas, que puxou a receita de R$ 403 mi (1T25) para R$ 538 mi (1T26); (2) maturação da renda recorrente de shoppings/hotéis/Catarina; (3) desalavancagem que reduz a sangria financeira. E daí? O crescimento não depende de novos lançamentos arriscados, mas de executar o backlog já contratado — driver de menor risco.
receita_liquida R$ 538 mi (1T26)receita_liquida R$ 403 mi (1T25)cagr_receita 26,3% (1T26)
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