Agente · Projeções
Veredito
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O motor de crescimento é o lucro do Itaú, e ele voltou a acelerar — CAGR de lucro saiu do vale de 1,2% (1T/2025) para 8,9% (1T/2026); a variável-chave a vigiar é a sustentação do ROE acima de 18% num ciclo de juros que pode virar.
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Drivers de crescimento
O crescimento vem de três alavancas: (1) expansão do lucro do Itaú via margem financeira e controle de inadimplência; (2) ROE crescente, que de 15,7% (4T/2024) chegou a 18,83% (2T/2026); e (3) reinvestimento parcial do lucro no PL, que subiu para R$ 90,2 bi mesmo com payout alto. E daí? Os drivers estão sincronizados e operando — não é projeção de fé, é tendência já em curso.
roe 18,83% (2026T2)roe 15,7% (2024T4)patrimonio_liquido R$ 90,2 bi (2026T2)
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