Agente · Precificação
Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
ITSA4 está em múltiplos compatíveis com histórico recente, mas ROIC abaixo da média histórica sugere pressão sobre margens de valor.
Múltiplos atuais
O P/L atual (8.6x - Q2/2026) está dentro do intervalo histórico (7.5x-9.4x), mas acima da média de 2024T1-2026T1 (7.8x). O P/VP (1.6x - Q2/2026) é ligeiramente acima do histórico (1.0x-1.7x), refletindo o patrimônio líquido elevado (R$90,2 bi - Q2/2026). O dividend yield (9.44% - Q2/2026) é superior à média de 8.3% em 2025T1-2026T1, mas abaixo do pico de 14.1% em 2025T4.
Múltiplos vs histórico
O P/L atual está em linha com o ciclo de 2023-2025, mas a volatilidade do payout (22.6%-114.2% desde 2023T2) sugere risco de sustentabilidade dos dividendos. O ROE (18.83% - Q2/2026) é acima da média histórica (15.7%-17.7%), mas o ROIC (0.36% - Q2/2026) está significativamente abaixo do histórico (9.5%-11.3%).
Múltiplos vs setor/pares
O P/L de 8.6x está alinhado com o setor financeiro, mas a elevada dívida líquida (R$13,3 bi - Q2/2026) e ROIC abaixo da média histórica sugerem desalinhamento com pares mais eficientes. O P/VP de 1.6x é compatível com o setor, mas a dívida líquida cresceu 14% desde 2025T1 (R$12,4 bi) e está acima do patrimônio líquido (R$90,2 bi - Q2/2026).
O que o preço de hoje embute
O P/L atual implica crescimento de LPA de 18% a partir do LPA de Q3/2026 (R$1,62), mas o ROIC baixo (0.36% - Q2/2026) e dívida líquida crescente (R$13,3 bi - Q2/2026) questionam a sustentabilidade desse cenário. O DY de 9.44% sugere expectativa de payout estável, mas o histórico mostra volatilidade extrema (22.6%-114.2%).
Enquadramento de valor
Com múltiplos compatíveis com histórico, mas ROIC abaixo da média histórica e dívida líquida crescente, o preço justo deve estar entre R$11,50-R$13,50. O P/L atual (8.6x) sugere valorização moderada, mas a dívida líquida elevada (R$13,3 bi - Q2/2026) e ROIC abaixo de 1% questionam o potencial de crescimento.
▼ Riscos
ROIC significativamente abaixo da média histórica
O ROIC de 0.36% (Q2/2026) é 95% menor que a média histórica de 10.4% (2023T3-2026T1), indicando ineficiência no uso do capital ou pressão sobre margens operacionais.
Volatilidade extrema no payout
O payout variou entre 22.6% (2023T2) e 114.2% (2025T4), sugerindo risco de sustentabilidade dos dividendos em longo prazo, especialmente com ROIC negativo.
▲ Oportunidades
ROE elevado e patrimônio líquido sólido
O ROE de 18.83% (Q2/2026) e patrimônio líquido de R$90,2 bi (Q2/2026) indicam capacidade de reinvestimento e geração de valor, mesmo com ROIC baixo.
Dividend yield atrativo
O DY de 9.44% (Q2/2026) é superior à média histórica de 8.3% em 2025T1-2026T1, atraindo investidores focados em renda fixa.