Agente · Resultados
Veredito
MANTER
Preço-alvo
R$ 29,50
Upside
+7,8%
Score fund.
5,5 / 10
Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
O 1T26 confirma a tendência incômoda: receita recorde mas margens e lucro em queda, e — o mais grave — geração de caixa operacional negativa há cinco trimestres. O lucro existe no DRE; falta no caixa.
01
Último trimestre: o que entregou
No 1T26 a ISAE4 reportou receita líquida de R$ 2,5 bi com lucro líquido de R$ 619 mi e EBITDA de R$ 1,2 bi. Parece sólido, mas o lucro caiu ante os R$ 725 mi do 1T25 e a margem líquida comprimiu para 25,3% (2026T1) vindo de 43,1% (2025T1). E daí? Receita cresce, rentabilidade encolhe — o trimestre é de volume sem qualidade, sinal clássico de efeito IFRS/remensuração da concessão pesando contra.
receita_liquida R$ 2,5 bi (2026T1)lucro_liquido R$ 619 mi (2026T1)