Agente · Projeções
Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
Os drivers apontam crescimento de receita sustentável a ~15-18% e lucro a dois dígitos altos, mas a eficiência do ativo está estagnada (giro 0,36) e o spread ROIC×WACC ainda é negativo — crescer sim, criar valor marginal exige Selic menor.
Drivers de crescimento
Os motores são VGV lançado, velocidade de vendas (VSO) e repasse de estoque de R$ 5,8 bi (1T26), além da expansão das marcas econômicas. A receita PoC reconhecida cresce conforme o estoque de obras avança — o estoque crescente (de R$ 3,2 bi em 3T23 para R$ 5,8 bi) é receita futura embutida. E daí? O crescimento já está parcialmente contratado no balanço; o estoque é o pipeline visível de receita dos próximos trimestres.