Agente · Macro
Gerado por IA. Não constitui recomendação de valores mobiliários nos termos da regulação CVM. Faça sua própria análise.
AZZA3 é uma aposta alavancada na queda da Selic: o lucro está sendo comido por despesa financeira (R$ 207 mi no 2026T1) e o consumo discricionário premium responde a juro e renda. Duration de valuation alta — o papel é gatilho de afrouxamento monetário.
Sensibilidade a juros (alavancagem, custo da dívida)
Esta é a sensibilidade dominante. Com dívida bruta de R$ 4,1 bi (2026T1) majoritariamente atrelada a CDI, cada movimento da Selic se traduz direto na despesa financeira, que saltou para R$ 207 mi (2026T1) e R$ 339 mi (2025T3) e devorou mais da metade do EBIT recente. A despesa financeira mais que dobrou contra o pré-fusão (R$ 73 mi no 2024T1). E daí? A AZZA3 é uma das teses de varejo mais alavancadas a juro na B3 hoje — um corte de 200-300 bps na Selic liberaria dezenas de milhões por trimestre direto para o lucro líquido, sem mexer uma vírgula na operação. O papel é, na prática, uma opção sobre o ciclo de afrouxamento.