Agente · Análise Setorial
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A Allied é um operador de escala em distribuição de eletrônicos, defendido por logística e relacionamento com fabricantes, mas opera num setor de margem estruturalmente fina e dependente de crédito e câmbio — ganha por eficiência, não por posição dominante.
Posição competitiva e escala
Com receita anualizada na casa de R$ 5,5 bi e giro de ativo de 1,61x, a Allied tem a escala logística que é a barreira de entrada real da distribuição — quem não compra grande não consegue o preço do fabricante. A margem bruta de 11,7% é típica de distribuidor que repassa volume, não de varejista de marca. E daí? A escala é o ativo competitivo; a empresa joga o jogo do volume eficiente, e o faz com retorno sobre ativo de 10,1%, o que não é trivial num setor de capital de giro pesado.