Agente · Análise de Research
Qual e a historia dessa empresa?
A tese de investimento, em linguagem simples.
Em poucas palavras
A Sendas Distribuidora apresenta múltiplos de avaliação atrativos no curto prazo (EV/EBITDA 2,9x em Q2/2026), mas a deterioração contínua das margens operacionais (-12,5p.p. desde 2025T4) e o aumento abrupto da alavancagem (DL/PL de 2,0x vs. 0,8x em 2025T4) geram dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo. A empresa opera no varejo de alto volume (atacado), com margem bruta estável (17,4% em Q2/2026) mas margem operacional em queda livre (-12,5p.p. desde 2025T4). A geração de caixa livre (FCF) manteve-se estável em R$860 mi em Q2/2026, porém a liquidez corrente caiu para 1,1x (vs. 1,6x em 2025T4), indicando pressão sobre o ciclo de caixa. O ROIC elevado (19,7% em Q2/2026) contrasta com o declínio do ROE (-5,4p.p. desde 2025T4), refletindo a diluição de patrimônio líquido (R$5,9 bi em Q2/20
Esta nota avalia a qualidade dos fundamentos historicos da empresa, com base em dados publicos. Nao e uma recomendacao de compra ou venda.